Beijing, 2012年1月16日, (ABN Newswire) - 在人民幣匯率出現(xiàn)下跌、升值預期不能持續(xù)推動人民幣國際化戰(zhàn)略的時候，需要反思的是人民幣國際化的戰(zhàn)略目標是什么，實現(xiàn)手段在哪里，以及可能遇到的障礙或者陷阱。唯有如此，"人民幣國際化之舟"才能獲得更強的動力，揚帆遠航。
　　自2009年7月起，人民幣試點跨境貿(mào)易結(jié)算，人民幣國際化戰(zhàn)略起航。兩年多過去了，人民幣國際化戰(zhàn)略取得了重大進展。自2005年7月放棄釘住美元的固定匯率政策至今，人民幣累計升值32%，人民幣國際化與人民幣的升值預期之間存在著很強的關(guān)聯(lián)度，但是人民幣國際化戰(zhàn)略絕不能以升值預期作為支撐。人民幣國際化戰(zhàn)略的最終目標是將中國打造為一個金融型國家。
　　2010年6月開始，中國在事實上結(jié)束了釘住美元的政策，并且承諾推進人民幣價格形成機制，在一年半左右的時間內(nèi)人民幣升值8.5%。在2011年11月30日到12月15日，人民幣兌美元的即期匯率連續(xù)12個交易日觸及或接近"跌停"，這是人民幣升值2000天以來的意外下跌。從某種程度來講，人民幣的升值似乎已經(jīng)見頂，升值預期作為人民幣國際化戰(zhàn)略的發(fā)動機面臨"熄火"的危險。
　　人民幣匯率的下跌對于人民幣國際化未嘗不是一件好事。前央行貨幣政策委員會委員余永定教授曾撰文希望政府暫停人民幣國際化戰(zhàn)略。他指出，"一年多來的實踐表明，在人民幣國際化的旗幟下，我們實際所推行的是資本項目的自由化。我們有人民幣國際化之名，卻無人民幣國際化之實。"而香港交易所行政總裁李小加則認為，"貨幣國際化猶如養(yǎng)兒防老，美國之所以在世界上橫行霸道，因為它有美元這個兒子。中國的人民幣國際化就是讓這個'兒子'出生、成長、慢慢走出去，最終在貿(mào)易結(jié)算、計價、投資和儲備領(lǐng)域中為國際所接受和使用。"
　　一年多來的人民幣國際化戰(zhàn)略有得有失，得到的是人民幣開始邁上了國際化的道路，在未來不能走回頭路；失去的是一些經(jīng)濟利益，出口數(shù)量的減少、人民幣升值造成的外匯縮水等。兩位知名學者或官員的觀點看似迥異，但并無根本沖突，余永定強調(diào)的是人民幣國際化的路徑選擇和策略問題；而李小加所強調(diào)的是人民幣國際化的戰(zhàn)略目標。在人民幣匯率出現(xiàn)下跌，升值預期不能持續(xù)推動人民幣國際化戰(zhàn)略的時候，需要反思的是人民幣國際化的戰(zhàn)略目標是什么，實現(xiàn)手段在哪里，以及可能遇到的障礙或者陷阱。唯有如此，"人民幣國際化之舟"才能獲得更強的動力，揚帆遠航。
　　人民幣國際化是中國經(jīng)濟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)過改革開放三十年的積累與發(fā)展，中國已經(jīng)成為世界首屈一指的貿(mào)易型國家。2011年中國商務(wù)部出版的《中國對外貿(mào)易白皮書》的數(shù)據(jù)顯示，改革開放的三十多年間，中國對外貿(mào)易年均增長16.8％，連續(xù)兩年成為世界貨物貿(mào)易第一出口大國和第二進口大國。同時，我們也悲哀地看到，中國的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，無論對外貿(mào)易還是GDP的數(shù)據(jù)都是以美元作為單位，這說明一個悲哀的事實：中國的財富、貿(mào)易以及商品價格只有換成美元才能讓世界看懂！
　　有人說，貨幣決定一個國家的命運。此言不虛，人類進入貨幣經(jīng)濟時代之后，貨幣的形態(tài)、資本結(jié)構(gòu)、信用體系等構(gòu)成了經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的樞紐，如果一個國家不能控制自己的貨幣主權(quán)，那么無論多強大，它都要受制于人。日本就是一個典型的例子，上個世紀70年代，日本以"貿(mào)易立國"的戰(zhàn)略快速崛起，但在80年代末卻慘遭滑鐵盧，其中一個重要的原因就是日元沒有成為一種強勢自主的貨幣。雖然人們將日本的悲劇歸結(jié)為一紙"廣場協(xié)議"，但事情遠沒有那么簡單。中國經(jīng)濟已經(jīng)到了一個轉(zhuǎn)折時刻：3萬多億美元的官方外匯儲備在某種程度上剝奪了我們的貨幣發(fā)行權(quán)，20多萬億人民幣的發(fā)行來源于外匯儲備；內(nèi)需不振，國內(nèi)市場萎縮，使得中國經(jīng)濟不得不受制于外部市場，雷曼兄弟破產(chǎn)、希臘債務(wù)危機都讓中國經(jīng)濟為之緊張；出口導向型經(jīng)濟過早地消耗了有限的資源，污染了環(huán)境，這樣的經(jīng)濟模式難以持續(xù)。
　　中國經(jīng)濟的種種弊病根源在于我們是貿(mào)易型國家而不是金融型國家。金融型國家的顯著特征是強勢貨幣，與之相適應(yīng)的是這種貨幣的流通廣度和深度，背后是完善發(fā)達的金融機構(gòu)、獨立的央行、穩(wěn)定的債券市場和股票市場。歸結(jié)一句話，金融型國家依靠自己的信用來獲取財富，技術(shù)創(chuàng)新能力、教育體系、契約精神、法治觀念、軍備實力都是金融型國家的基石。
　　人民幣國際化是大戰(zhàn)略，而不能成為貿(mào)易國家戰(zhàn)略的手段和工具。人民幣國際化需要一個貨幣回流的機制，也需要給人民幣持有者一個比較穩(wěn)定的投資市場，在人民幣走出國門的時候，出口貿(mào)易順理成章地要下降，這并不是壞事，而是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級換代、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的契機和動力。
　　香港作為人民幣國際化戰(zhàn)略的起跳板有其必要性，畢竟從一個固定匯率、資本管制的貿(mào)易型國家向一個資本自由流動、浮動匯率的金融型國家的轉(zhuǎn)型絕非一夕之功。但人民幣國際化的主戰(zhàn)場還是在中國大陸，不能把前哨當做避風港。香港人民幣離岸市場的發(fā)展為人民幣國際化提供了一個實驗室和避風港，而國內(nèi)的金融改革也需要加快步伐，比如利率市場化的問題、銀行競爭與退出機制、銀行機構(gòu)的定價權(quán)問題等。
　　人民幣國際化不僅關(guān)系到中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，也關(guān)系到國家的崛起，如此重大的戰(zhàn)略實施，需要更大的視野、更強的意志為其保駕護航。