New Frontier Advisors LLC總裁兼首席執(zhí)行官Richard Michaud博士今日宣布，他在投資管理理論和實踐方面的最新研究成果——《金融的錯誤轉(zhuǎn)向：金融市場、資產(chǎn)管理和社會科學的新框架》(Finance’s Wrong Turns: A New Framework for Financial Markets, Asset Management, and Social Science)一書已由帕爾格雷夫·麥克米倫出版社出版。
金融理論和專業(yè)投資實踐領(lǐng)域存在著根本性的危機。幾乎沒有可信的證據(jù)表明，依靠積極的投資策略和傳統(tǒng)的量化投資技術(shù)，能夠在與投資密切相關(guān)的投資領(lǐng)域帶來經(jīng)風險調(diào)整和成本調(diào)整后的優(yōu)越回報。投資者通常采用最低成本無信息指數(shù)或基于規(guī)則的要素基金投資方法。為何投資者越來越忽視專業(yè)資產(chǎn)管理？專業(yè)資產(chǎn)管理是否能為自己正名？
60多年來，經(jīng)濟和金融理論一直在錯誤的道路上發(fā)展，這是專業(yè)資產(chǎn)管理長期無效的根本原因。那些聲稱可以定義理性經(jīng)濟理論的數(shù)學公理，現(xiàn)在被認為與人類理性決策的持久模式明顯不一致。從本質(zhì)上講，金融和社會科學需要先得到矯正，才能走上一條更富有成效、更有用的道路。
本書通過基于代理的建模、偏好理論的創(chuàng)新和預期效用的新背景，對經(jīng)濟和金融理論的社會學背景進行了新的評價，從而對現(xiàn)代股票市場作為金融中介和滿足長期投資目標的唯一適當框架提出了新的認識，最終為金融和經(jīng)濟理論提供了一個更加人性化的社會學背景，并加強了投資實踐。
《金融的錯誤轉(zhuǎn)向》一書利用大多數(shù)商學院課堂和專業(yè)演講中教授的經(jīng)濟學框架，對傳統(tǒng)量化資產(chǎn)管理工具的局限性進行了新的闡釋。在這本采用非技術(shù)性語言撰寫的新作中，Michaud主張利用當代統(tǒng)計工具和已獲得美國專利的方法和創(chuàng)新，來重新定義投資組合優(yōu)化和程序，以加強專業(yè)資金管理。
關(guān)于作者
Richard Michaud博士是New Frontier Advisors的總裁、創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官。他于波士頓大學獲得數(shù)學和統(tǒng)計學博士學位，并曾在哥倫比亞大學教授投資管理學。他的研究和咨詢活動主要集中在資產(chǎn)配置、投資策略、全球投資管理、優(yōu)化、股票估值和交易成本等方面。Michaud的著作包括《高效資產(chǎn)管理》 (Efficient Asset Management)（哈佛商學院出版社1998年第一版，牛津大學出版社2008年第二版，與Robert Michaud合著）和《投資風格、市場異常和全球股票選擇》(Investment Styles, Market Anomalies, and Global Stock Selection)（1999年CFA研究專著），以及60多篇已發(fā)表的期刊文章、手稿和白皮書，可在SSRN.com、Researchgate.com以及www.newfrontieradvisors.com網(wǎng)站上查閱。他是投資組合優(yōu)化和資產(chǎn)管理領(lǐng)域四項美國專利的共同持有人，憑借在優(yōu)化方面的工作獲得了格雷厄姆和多德·斯克羅爾獎。他曾擔任《金融分析師雜志》(Financial Analysts Journal)編輯委員會成員、《投資管理雜志》(Journal of Investment Management)副主編，以及“Q”集團前董事。Michaud博士的研究最近發(fā)表在WatersTechnology 2019: "Rebel Math"上。他值得關(guān)注的新聞文章還包括《現(xiàn)代投資組合理論的進化之路》(Institutional Investor 2010: Modern Portfolio Theory’s Evolutionary Road)和《馬科維茨說，米肖打造了更好的捕鼠器》(Pensions & Investments 2003 “Markowitz says Michaud has built a better mousetrap”)。
關(guān)于New Frontier Advisors
New Frontier Advisors, LLC是一家總部位于馬薩諸塞州波士頓的私人投資管理公司。公司旨在為理財顧問及其客戶優(yōu)化投資組合，使之有極大概率實現(xiàn)財務(wù)目標。New Frontier成立于1999年，資產(chǎn)管理規(guī)模約45億美元。作為投資組合優(yōu)化領(lǐng)域的領(lǐng)導者和首個交易所交易基金(ETF)策略咨詢公司，New Frontier率先利用ETF來構(gòu)建投資組合。公司致力于利用其投資組合優(yōu)化和再平衡方面的研究成果和專利投資技術(shù)，以及經(jīng)過驗證的投資流程，為客戶設(shè)計更有效的風險管理投資組合。
